Сколько стоит построить, сколько зарабатывает и когда окупается. Три сценария одной модели, итоги по 2034 году, когда объект выходит на зрелость.
Предварительная модель концептуальной стадии. Вводные – гипотезы: их подтверждают сметы, выбранный участок и проверка спроса. Суммы в рублях без НДС, с индексацией; финансирование не моделируется.
Сценарии отличаются рычагами модели. Остальные вводные у всех трёх одинаковые.
| Рычаг | Консервативный | Базовый | Оптимистичный |
|---|---|---|---|
| Цены | ×0,9 | ×1 | ×1,1 |
| Загрузка обычными гостями | ×0,8 | ×1 | ×1,1 |
| Число мероприятий | ×0,75 | ×1 | ×1,15 |
| Стоимость стройки | ×1,15 | ×1 | ×0,95 |
| Доля дней полного выкупа территории | 15% | 20% | 25% |
| Открытие | на 1 г. позже | по графику | по графику |
| Мультипликатор выхода к EBITDA | 6× | 7× | 8× |
| Результат | Консервативный | Базовый | Оптимистичный |
|---|---|---|---|
| Инвестиции в строительство (CAPEX) | 7 418 млн ₽ | 6 078 млн ₽ | 5 774 млн ₽ |
| Пиковая потребность в деньгах | 7 833 млн ₽ | 6 328 млн ₽ | 6 024 млн ₽ |
| Выручка 2034 | 3 217 млн ₽ | 4 629 млн ₽ | 5 906 млн ₽ |
| EBITDA 2034 | 911 млн ₽ | 1 752 млн ₽ | 2 476 млн ₽ |
| Маржа EBITDA 2034 | 28,3% | 37,9% | 41,9% |
| NPV при ставке 18% | –2 838 млн ₽ | +380 млн ₽ | +3 283 млн ₽ |
| IRR | 6,4% | 19,1% | 26,6% |
| Год окупаемости | за горизонтом | 2035 | 2033 |
NPV и IRR включают стоимость выхода: EBITDA 2038 года, умноженная на мультипликатор. Год окупаемости считается по накопленному денежному потоку без стоимости выхода.
Накопленный денежный поток объекта по годам, млн ₽. Линия пересекает ноль в год окупаемости.
Базовый сценарий, 4 629 млн ₽. Закрытые события, то есть выкуп территории и концерты с турнирами, дают 86% выручки: результат держится на спросе на них.